اقتصادی

فدرال رزرو باید از هم اکنون برای مهار تورم سرسام آور اقدام کند

تجدید چاپ از منابع داخلی

تورم قیمت ایالات متحده در حال خارج شدن از کنترل است. آمریکایی ها شاهد افزایش قیمت ها با سریع ترین سرعت در 40 سال گذشته بوده اند. تا همین اواخر، فدرال رزرو – آژانسی که به تضمین ثبات قیمت ها اختصاص داشت – تمایلی به حل این موضوع نداشت.

در ماه‌های اخیر، فدرال رزرو بالاخره شروع به افزایش نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت کرده است که گامی مهم در جهت تثبیت قیمت‌ها است. با این حال، پیش‌بینی‌های خود او نشان می‌دهد که برای پایین آوردن تورم به محدوده نرمال‌تر به واکنش بسیار قوی‌تری نیاز است.

افزایش قیمت ها برای هر کسی که از پمپ بنزین یا فروشگاه مواد غذایی بازدید می کند آشکار است. بر اساس گزارش اداره آمار کار، مواد غذایی (گوشت، مرغ، ماهی و تخم مرغ) نسبت به سال گذشته 14.2 درصد گران تر شده است. قیمت سایر اقلام مانند مسکن (سرپناه) و پوشاک (پوشاک) 5 درصد یا بیشتر و قیمت بنزین تا 48.7 درصد افزایش یافت!

این موارد مجزا نیستند. قیمت کالاهای مصرفی ایالات متحده در سراسر جهان در حال افزایش است. به عنوان مثال، شاخص قیمت مصرف کننده در سال گذشته 8.6 درصد افزایش یافته است که بیشترین افزایش از سال 1981 تاکنون است.

در مراحل اولیه بهبودی پس از همه گیری ویروس کرونا، افزایش قیمت ها ممکن است به دلیل مشکلات تولید و تولید باشد. در واکنش به همه‌گیری، بسیاری از کشورها اقتصاد خود را برای چندین ماه و در برخی موارد برای مدت طولانی‌تری تعطیل کرده‌اند. همانطور که اقتصاد شروع به بهبود کرد، کمبود تراشه های کامپیوتری و مواد تولیدی قیمت ها را بالا برد و تولید را متوقف کرد.

اما با پیشرفت روند بهبود، مشخص شد که مقصر دیگری به تورم دامن می‌زند: پول بیش از حد چاپ شده توسط دولت. فدرال رزرو به طور قابل توجهی عرضه پول را افزایش داد و به افزایش هزینه ها و فعالیت های اقتصادی سرعت بخشید.

در مارس 2020، فدرال رزرو نرخ های بهره را تقریباً به صفر رساند، و در آنجا برای دو سال کامل باقی ماند. نرخ های بهره پایین تر، تولید اقتصادی را تشویق می کند و شرکت ها را برای استقراض برای گسترش امکانات خود یا استخدام کارمندان بیشتر آسان تر می کند. مردم به وام های ارزان تری برای خرید خانه و ماشین یا خرج کارت های اعتباری دسترسی دارند که در نهایت باعث می شود خرده فروشان قیمت ها را افزایش دهند.

علاوه بر کاهش نرخ بهره، فدرال رزرو مقدار زیادی پول جدید ایجاد کرد و مردم را تشویق کرد که بیشتر هزینه کنند و در نهایت قیمت ها را افزایش دادند. در مارس 2020، فدرال رزرو یک برنامه خرید دارایی در مقیاس بزرگ را راه اندازی کرد که به عنوان تسهیل کمی یا “QE” نیز شناخته می شود، با خرید 500 میلیارد دلار در ماه اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده و 200 میلیارد دلار در ماه اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن. پایه پولی از 3.45 تریلیون دلار در فوریه 2020 به 6.41 تریلیون دلار تا دسامبر 2021 افزایش یافت که 85.8 درصد افزایش داشت.

کنگره 5 تریلیون دلار هزینه های جدید از جمله چک های ارسال شده به میلیون ها آمریکایی را اضافه کرد. فدرال رزرو با خرید بیشتر بدهی مورد استفاده برای تامین مالی این برنامه های محرک کمک کرد.

تا اواسط سال 2021، واضح بود که افزایش قیمت به دلیل تورم گسترده و پایدار پولی است، نه به دلیل تورم موقت در سمت عرضه، همانطور که در ابتدا توسط فدرال رزرو توصیف شد. از آن زمان، مقامات فدرال رزرو بارها پیش‌بینی تورم خود را در سال‌های 2021 و 2022 افزایش داده‌اند، اما هیچ کاری برای جلوگیری از آن انجام نداده‌اند.

علیرغم چندین چهارم افزایش تورم، فدرال رزرو به برنامه QE خود ادامه داد و تا مارس 2022 که نرخ بهره را 0.25 درصد افزایش داد، سیاست خود را تشدید نکرد. آنها 0.5 درصد اضافی جمع آوری کردند. در ماه می و 0.75 درصد. در ماه ژوئن اما به نظر می رسد این گام های کوچک برای مقابله با بالاترین نرخ تورم ۴۰ سال اخیر کافی نباشد.

حتی در حال حاضر، کمیته بازار آزاد فدرال پیش بینی می کند که تورم تا سال 2024 بالای هدف 2 درصد باقی بماند. انتظار می رود نرخ بهره کوتاه مدت تا پایان سال 2022 به 3.4 درصد و در سال 2023 به 3.8 درصد افزایش یابد. تا دهه 1980، زمانی که فدرال رزرو برای مهار تورم، نرخ بهره را تا 20 درصد افزایش داد.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو بیش از شش ماه پیش وعده داده بود که فدرال رزرو از ابزارهای ما برای اطمینان از عدم تثبیت تورم بالاتر استفاده خواهد کرد. اما اقدامات او به چیز دیگری اشاره دارد. تورم همچنان بالاست و آمریکایی ها می ترسند که به این زودی ها از بین نرود.

مقامات فدرال رزرو باید سریعا برای مهار تورم اقدام کنند. هرچه بیشتر منتظر بمانند، برای فدرال رزرو و برای همه آمریکایی ها بدتر خواهد بود.

توماس ال. هوگان

توماس ال. هوگان

دکتر توماس ال. هوگان یک محقق ارشد در AIER است. او پیش از این، اقتصاددان ارشد کمیته امور بانکی، مسکن و شهرسازی سنا بود. او همچنین در موسسه سیاست عمومی دانشگاه رایس، دانشگاه تروی، دانشگاه وست تگزاس A&M، موسسه کاتو، بانک جهانی، گروه تجارت کالای مریل لینچ و شرکت‌های سرمایه‌گذاری در ایالات متحده و اروپا کار کرده است.

تحقیقات دکتر هوگان در مجلات علمی مانند The مجله اقتصاد کلان و مجله پول، اعتبار و بانکداری. او در برنامه هایی مانند اخبار جهانی بی بی سی، استوسل …

نمایش بیشتر

نوشته های مشابه

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد.

همچنین ببینید
بستن
دکمه بازگشت به بالا